读书笔记《股市进阶之道》
以下文章选自《周周成长笔记》
一、企业价值的衡量：
DCF三要素：
1、经营存续期
2、现金创造能力（投资环节的资本需求（是否容易扩张、是不是重资产、高固定资产模式）、销售环节的现金含量、日常运营的资金结构（对上下游的定价能力，应收、应付款、预收、预付款））
3、经营周期定位：思考企业所处的发展阶段（导入期、成长期、成熟期、衰退期）；当前行业发展特定，企业发展战略和竞争格局。
企业价值创造：以高于融资成本的资本回报率来实现增长，并转化为自由现金。
ROE(净资产收益率)、ROIC（投入资本回报率）；
从统计数据来看，医疗健康、消费品、软件行业具有资产回报率高而且持续时间长的特点。
二、回归本质：
市场的本质是供求、商业的本质是竞争、投资的本质是前瞻。
供需：6种供需格局：需求扩张、供应扩张；需求扩张、供应稳定或减少；需求稳定，供应减少（成熟行业、市占率提升）；需求稳定，供应稳定（品牌具有重要作用）；需求稳定，供应增加；需求减少，供应减少；
商业竞争：
不同类别的护城河：成本优势、非市场化资源、客户黏性、行政准入壁垒、领先关键一步（商业模式创新）
护城河的强弱：由强到弱：非市场化资源、行政准入壁垒、客户黏性、成本优势、领先关键一步
三、高价值企业的奥秘
巨大的商业价值：具有现实或巨大的社会价值，满足人们的某种需求，该价值并能以货币化的形式能够反馈到业务所有者。
优良的生意特性：低边际扩张成本、高客户黏性
处于价值扩张期：高ROE、资产具有扩张能力
高重置成本及定价权：企业市场影响力-独特的市场形象、庞大的销售网络
优秀管理层：企业家精神、卓越规划、良好的组织体系等。
除此之外，新增三只观察标的：
海康威视：高毅资产三季度重仓，明年业绩有望反转恢复高增长
捷安高科：次新股、上市后一直横盘，上周五放量突破，但是估值不便宜，赛道一般
锐明技术：车载视频领域龙头，业绩超预期上周五涨停。
一、企业价值的衡量：
DCF三要素：
1、经营存续期
2、现金创造能力（投资环节的资本需求（是否容易扩张、是不是重资产、高固定资产模式）、销售环节的现金含量、日常运营的资金结构（对上下游的定价能力，应收、应付款、预收、预付款））
3、经营周期定位：思考企业所处的发展阶段（导入期、成长期、成熟期、衰退期）；当前行业发展特定，企业发展战略和竞争格局。
企业价值创造：以高于融资成本的资本回报率来实现增长，并转化为自由现金。
ROE(净资产收益率)、ROIC（投入资本回报率）；
从统计数据来看，医疗健康、消费品、软件行业具有资产回报率高而且持续时间长的特点。
二、回归本质：
市场的本质是供求、商业的本质是竞争、投资的本质是前瞻。
供需：6种供需格局：需求扩张、供应扩张；需求扩张、供应稳定或减少；需求稳定，供应减少（成熟行业、市占率提升）；需求稳定，供应稳定（品牌具有重要作用）；需求稳定，供应增加；需求减少，供应减少；
商业竞争：
不同类别的护城河：成本优势、非市场化资源、客户黏性、行政准入壁垒、领先关键一步（商业模式创新）
护城河的强弱：由强到弱：非市场化资源、行政准入壁垒、客户黏性、成本优势、领先关键一步
三、高价值企业的奥秘
巨大的商业价值：具有现实或巨大的社会价值，满足人们的某种需求，该价值并能以货币化的形式能够反馈到业务所有者。
优良的生意特性：低边际扩张成本、高客户黏性
处于价值扩张期：高ROE、资产具有扩张能力
高重置成本及定价权：企业市场影响力-独特的市场形象、庞大的销售网络
优秀管理层：企业家精神、卓越规划、良好的组织体系等。
除此之外，新增三只观察标的：
海康威视：高毅资产三季度重仓，明年业绩有望反转恢复高增长
捷安高科：次新股、上市后一直横盘，上周五放量突破，但是估值不便宜，赛道一般
锐明技术：车载视频领域龙头，业绩超预期上周五涨停。
