读书笔记《投资中最重要的事》(一)
以下文章选自《云端之粟》
. 投资中的简单与不简单
找到最好的公司,做时间的朋友
更多的研究是为了更少的决策,只有在更少,更重要的变量分析上持续做到最好,才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法。逻辑上的升维、决策上的降维
投资理念和哲学都是简单的,但实践的情形却是千变万化的。让投资回归本源,去伪存真,买便宜的好公司,注意安全边际、注意定价权、人弃我取,在胜已分的行业中找赢家。
. 投资的本质主要看三个维度:
行业的维度:要思考为什么一家公司能持续保持很高的资本回报率和净利润。
公司的维度:寻找品类最优的公司,要思考如果继续发展下去,公司是会越大越强还是越大越难。
管理层的维度:重要的两点是能力和诚信度。
. 谈价值投资
价值投资根本的出发点:看投资回报的来源
企业持续的创造价值,投资人分享收益,这才是价值投资的方式,才属于基本面投资
价值投资不等于长期持有,长期持有一定是一个结果而不是目的。
价格决定了回报率,再好的公司,过高的价格可能导致一个负的回报率。好公司不等于好投资
企业的成长本来就是价值的一部分,投资是向前看的。
投资是面向未来而不是缅怀过去。
. 投资中的简单与不简单
找到最好的公司,做时间的朋友
更多的研究是为了更少的决策,只有在更少,更重要的变量分析上持续做到最好,才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法。逻辑上的升维、决策上的降维
投资理念和哲学都是简单的,但实践的情形却是千变万化的。让投资回归本源,去伪存真,买便宜的好公司,注意安全边际、注意定价权、人弃我取,在胜已分的行业中找赢家。
. 投资的本质主要看三个维度:
行业的维度:要思考为什么一家公司能持续保持很高的资本回报率和净利润。
公司的维度:寻找品类最优的公司,要思考如果继续发展下去,公司是会越大越强还是越大越难。
管理层的维度:重要的两点是能力和诚信度。
. 谈价值投资
价值投资根本的出发点:看投资回报的来源
企业持续的创造价值,投资人分享收益,这才是价值投资的方式,才属于基本面投资
价值投资不等于长期持有,长期持有一定是一个结果而不是目的。
价格决定了回报率,再好的公司,过高的价格可能导致一个负的回报率。好公司不等于好投资
企业的成长本来就是价值的一部分,投资是向前看的。
投资是面向未来而不是缅怀过去。