《约翰·聂夫的成功投资》读书笔记(12)

以下文章选自《股室记》
 
约翰·聂夫1955年进入克利夫兰国民市银行工作,1964年成为先锋温莎基金投资组合经理人,1995年退休,31年间,先锋温莎基金总投资报酬率达55.46倍,而且累积31年平均年复利报酬达13.7%的记录,年平均收益率超过市场平均收益率3%以上,在基金史上尚无人能与其匹敌。
 
约翰·聂夫总会在股价过高走势太强时准确无误的抛出股票。在低迷时买进,在过分超出正常价格时卖出,他是典型的逆势交易者。
 
约翰·聂夫被称为“市盈率鼻祖、价值发现者、伟大的低本益型基金经理人”。
 
十章以后各章是温莎基金从1970年到1993年的流水账,即投资日记。
 
温莎的成功没有隐瞒什么秘密,我们只有坚持不懈地实行低市盈率选股策略,非常重视公司基本面,再随便运用一些常识而已。
 
第十章   无聊的季节
 
“女人买的从不是香水,她们买的是希望”(露华浓化妆品公司创始人 )
 
一只股票的高估,或者其他看似明显的慢待,可以超过人们的期望时间而维持下去。换言之,趋势一旦形成,在反转点到来之前它将一直统治下去。(不能与趋势做对)
 
事实上,任何东西只要到达一定的价格就都值得购买。
 
股市的记忆力总是很短暂。个人投资者如果对股市没有一点理性的认识根本无法评估风险,更不用说去聪明的承担风险;相反,他们只有任凭市场的流行热点摆布。
 
投资决策的具体制定过程很难进行精确的分析,但是,这个过程给我们的投资指示了投资方向,并且经常使我们能够在恰当时机买进好公司的股票。
 
耐心是金。我们诚实,不懈地劳作;我们有耐心,勇气可嘉,依靠自己;我们充满雄心壮志,勤勤恳恳;我们有毅力、能力和判断力;我们展望未来,想象无限。(富兰克林)
 
我们深知“擦拭和漂洗时”意义重大,那些带来失望的股票我们会毫不留情的将其扫地出门。不管是为了补充现金或用于投资,我们总是不断地吧市场的热情转化为我们投资收获。
 
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